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鉅亨網編譯陳又嘉

若美國共和黨總統參選人川普 (Donald Trump) 於 11 月贏得大選,對黃好康偷偷說金市場來說到底是好是壞?本質就多變的貴金屬投資市場,亦使此爭議性議題顯得有趣。

《CNBC》報導,一些市場人士認為,川普若意外當選將導致市場相當不安,促使「避風港」如黃金的投資大漲。另有其他人認為川普對寬鬆貨幣政策感到憎惡,意味川普若當選,未來將有更多升息機會,促使美元上揚並導致金價下跌。

要理解以上爭論,先去看黃金在平?的投資組合中的運作方超值推薦式,會有幫助。黃金通常與美元存在反向關係 (當美元上揚,意味花費少一點的美元就能買到相同數量的黃金) ;與股市存在反向關係 (黃金角色為避險資產就是最佳說明) ;與債券收益率存在反向關係 (能從黃金無收益率來解釋:若債券現金流愈多,黃金表現相對而言較差) 。

有些人認為川普贏得勝利,將為股市帶來嚴重負面消息,畢竟股市討厭不確定性,若川普勝選意味經濟重要議題如貿易政策及貨幣政策恐怕都將成為未知數。川普公開批評美國聯準會主席葉倫 (Janet Yellen) ,的確已讓不少人士──包括 Capital Economics 的 Paul Ashworth──推測,若川普當選,葉倫「原則上會很快就會辭職」。

而這可能如骨牌效應,引發連番市場震盪:除了股市可能受到影響,美元兌一籃子貨幣亦可能貶值。 BK 資產管理公司貨幣交易員 Kathy Lien 於周一 (26 日) 一封公開信中提及,「外國投資客對川普可能當選感到特別緊張,市場人士更已害怕到狂賣美元。」

而提到收益率,許多人已預測這位共和黨提名人選若贏得勝利,所導致的市場震盪及嚴重的不確定氛圍,將使 Fed 於 12 月暫緩升息,即使葉倫屆時仍是 Fed 當家。

如果川普當選將使股市、美元及債券收益率如上述描述下挫,無疑是準備好要讓黃金大漲。

不過華爾街仍有另一項理論。川普已讓外界知曉其對低利率政策的厭惡,甚至於首場總統辯論上試圖讓更多人接受其理論: Fed 低利率政策已造成股市泡沫。但有趣的是,儘管川普認為美國聯準會維持低利率已對經濟造成相當大傷害,但川普卻曾警告過,「若他們 (Fed) 升息,你就會看到壞事即將發生。」

川普立場不大連貫,但似乎能公平推論川普喜歡作風更為鷹派的 Fed 領袖,此與川普影響者美國投資大亨卡爾伊坎 (Carl Icahn) 想法一致,伊坎長期以來預期 Fed 政策將導致市場大崩盤。

一個更鷹派的 Fed 將使美元上揚且使利率更高,因此將傷害金價,此與 ACG Analytics 策略師 Larry McDonald 之推論相同, McDonald 預期川普若當選,金價短期內將下跌。技術分析師 Todd Gordon 持相同論點,深信若民主黨希拉蕊 (Hillary Clinton) 當選,將使金價大漲。

不過 Brown Brothers Harriman 貨幣策略師 Win Thin 則認為,根據川普對貨幣政策喜惡的言論去判斷金價走勢,具有一大問題:「沒人知道川普實際立場到底為何。」

的確如此,川普 5 月時曾向《路透社》透露,他並不認為葉倫表現不好,「我是傾向低利率政策的人,除非通膨這件壞事冒出頭,而這是可能發生的... 但似乎不會這麼快就發生。」

貨幣策略師 Thin 周三 (28 日) 向 CNBC 透露,「川普意外當選將使金價上漲,川普總說些奇怪的事,此不確定感交雜川普不假思索及試圖製造混亂的言論開箱文,」強迫投資人進行「許多猜測作業」──導致投資人可能於意料之外的事發生後,衝往避險。

墨西哥西部米卻肯州(Michoacan)州長奧里歐里斯(Silvano Aureoles)先前發布聲明表示,幫派份子6日擊落1架載著員警的直升機。但他隨後撤回聲明,說當局正在調查這起墜機案。

奧里歐里斯對「特萊維薩電視台」(Televisa)表示,「我無法證實它是被擊落的。我們正在調查中。」他數個鐘頭之前才在推特(Twitter)上寫說,犯罪份子「擊落」一架直升機,造成3名員警與駕駛員身亡。

奧里歐里斯表示,還有一名生還員警,可能可以提供事件資訊,但他目前還在加護病房。

奧里歐里斯證實,事發當時這架直升機正在進行任務,以捕捉某個曾試圖綁架一名農人的幫派領袖。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

旺報【記者龔俊榮╱綜合報導】

受到9月進出口不如預期,9月貿易順差較上個月縮水百億美元,人民幣貶值加壓。13日人民幣兌美元中間價為6.7296,為連續第7天下跌,創1個月最長連跌紀錄。近4天,人民幣兌美元中間價已暴跌600點,市場認為隨著人民幣貶破6.7關卡,6.8已成市場新底。

海通證券指出,雖然9月人民幣兌美元的雙邊匯率基本穩定,但10月以來,隨著美元指數攀升和美國聯準會加息預期升溫,人民幣跌破6.7關口,貶值壓力加劇。9月貿易順差大幅縮小,降至5個月新低,一定程度上加大了這種壓力。

海通證券分析,9月進出口均惡化,9月順差420億美元,比上月減少100億美元。近期英國因脫歐風險上升、美聯準會年末升息機會加溫,美元指數大幅飆升,再加上9月外匯存底繼續下降,已加深人民幣的貶壓。

由於人民幣持續貶值,將有利第4季貿易回溫,除了第4季是傳統旺季外,人民幣走跌將有利出口,因此,大陸海關總署認為,第4季在旺季加上貶值誘因,對整體外貿是有助益的。

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